当前位置:088股票学习网 > 股票分析 > 片仔癀股票的护城河

片仔癀股票的护城河

2020年上半年,公司营收32.46亿元,同比增12.16%,归母净利润8.65亿,同比增15.84%。成绩契合预期。

我看完中报今后以为公司最大的亮点并不是成绩的稳健添加,而是如下三个亮点:

一,日用品和化妆品成绩增速超预期,“一核两翼”战略初见成效

陈述期内,公司日用品和化妆品完结营收4.53亿(+49.37%),其间化妆品完结营收3.3亿,净利润7422万元(+29.4%),家化口腔护理完结营收7584亿,净利润850万,同比大增299%。“两翼”的发力为片仔癀未来的成绩的的起飞增添了更大的动力。

由于在“颜值经济”“看脸年代”的布景下,人们对化妆品消费需求不断添加,得益于中国商场消费结构的晋级和城市化进程的深化,顾客对高端消费趋势加快鼓起,主导质量日子的中产阶级、超越4亿人口的“千禧一代”以及收入可观、日子充足的“新银族”等正在成为兴起的新消费主力军,中国顾客对高端美妆的购买力体现日益突出,为本乡化妆品开展迎来机会。

在口腔护理产品需求上,跟着居民消费才能的不断添加以及人们对口腔健康重要性知道的不断提高,中国口腔护理产品商场呈现出蓬勃开展的态势,商场规模全体坚持快速添加,中高端需求旺盛。现在,在牙膏品类中高价格段、中草药和护龈功用三个细分商场依然是全体商场的最大的添加动力来历。

现在来看,片仔癀依托自己在中药范畴的高端品牌形象、明晰的产品定位和有力的广告营销(2020年上半年出售费用添加35.36%)已开始打开了日化产品的大门,为未来的开展奠定了根底。

二,控股龙晖药业,欲出安宫牛黄丸

7月25日、7月27日,片仔癀连续发布两布告,表明公司以自有资金累计约4447.59万元,向龙晖药业有限公司进行出资控股,获得龙晖药业51%的股权。这是片仔癀上市以来,初次施行外延式工业并购,完善工业布局。

关于本次控股龙晖药业,公司半年报中写道:“公司活跃推动控股龙晖药业项目,累计出资4,447.59万元,持有龙晖药业51%股权,并于7月底完结相应的工商改变工作。龙晖药业具有的中西药品批准文号115个,特别是安宫牛黄丸(双天然)及西黄丸(双天然)等传统经典中成药具有较高的商场价值。出资控股龙晖药业有利于丰厚公司的产品管线,对公司布局传统中药名方起到活跃作用。”

可见公司对龙晖药业的收买首要是看中了他的安宫牛黄丸和西黄丸。其实片仔癀的前身同善堂药房其时便是以安宫牛黄丸和乌鸡白凤丸而扬名国内的,只不过自从1965年同善堂和馨苑茶庄合并为同善堂联合制药厂,又于1957年改为漳州制药厂,漳州制药厂出产的漳药牌安宫牛黄丸和荔枝牌安宫牛黄丸其时也是热销国内外。可是之后,公司首要聚集于片仔癀系列产品的出产和出售,安宫牛黄丸逐渐退出了公司的业务范围。

那么现在公司收买龙晖药业,公司能够快速地重操旧业,发挥自己在品牌、资源(首要是牛黄资源)上优势,快速拓宽自己在东北的商场,从而拓宽自己在全国的商场,未来开展潜力巨大。

三,11个在研新药

公司着力推动11个在研新药项目,多个项目获得重大进展,其间,仿制药PZH2310、PZH2312已提交上市注册请求并进入弥补材料阶段;医治广泛性焦虑症新药PZH1204、医治肠易激综合征PZH1201、医治骨关节炎新药PZH1203进入临床研讨阶段;开始构成特征中成药、经典名方、化药创新药、高质量仿制药等新药产品研制管线布局。

公司活跃推动片仔癀添加医治肝癌功用主治申报工作;持续深入开展片仔癀医治肝癌药效与免疫机制研讨、片仔癀医治带状疱疹、膝关节置换术后等临床研讨及药理毒理、临床、质量标准等40余项研讨课题。

一旦这些新药尤其是医治肝癌的新药获批上市,将会大幅提高片仔癀的成绩,给未来开展空间以无限的想象力。

以上仅仅2020年中报最大的亮点,其实出资片仔癀首要仍是垂青它宽广的护城河,片仔癀的护城河首要体现在以下四个方面:

一,国家级绝密配方,地球上仅此一家,没有竞赛者。

片仔癀的出产工艺和处方被列入国家“双绝密”,永久保密。国家中药维护种类分为三级,其间最高等级国家级绝密配方只要片仔癀和云南白药。片仔癀有传承人准则,前国际只要三个人知道配方,公司不对外布告传承人,且每位传承人都签有保密协议,国家对三位传承人的人身安全采纳缜密的维护措施。双绝密确保了竞赛对手无法仿照其配方。

从这一点来说,药中茅台片仔癀其实比茅台还有竞赛优势,由于造酒的公司太多太多了,竞赛其实十分剧烈,可是片仔癀仅有一家,没有竞赛者。

二,片仔癀的首要客户集体为高净值的政商界精英,这些精英一边喝茅台伤肝,一边吃片仔癀护肝,这些人对价格都不太灵敏,尽管价格一涨再涨,可是对这些人来说都是毛毛雨,仍是消费得起的。

三,公司具有特许经营权。天然麝香可不是随意什么公司都能运用,而是国家定量配给。现在国内被答应运用天然麝香的中成药企业共有16家,片仔癀是第一批赢得了该配额资历。别的,片仔癀是唯一一家有饲养林麝资历的企业,而麝香的价格却一路走高,比黄金还要贵。

四,品牌优势。中国有两个传统老字号国宝企业,一个是茅台,一个便是片仔癀。但茅台有许多竞赛者,比方五粮液、泸州老窖等,但片仔癀没有。所以,与其说片仔癀是药中茅台,不如说茅台是酒中片仔癀。

根据上述剖析,片仔癀便是一个能够长时间持有的印钞机,对他进行具体的财政剖析是彻底没有必要的,就算剖析也只能得出个定论:不差钱!所以,就不用去剖析了,只要是在合理的价位买入的(比方市盈率50倍左右)然后长时间持有就行了。十年后保存估量翻五倍绝对不成问题。

猜你喜欢