当前位置:088股票学习网 > 股票资讯 > 通过美国大牛股解密长牛股的规律

通过美国大牛股解密长牛股的规律

  • 股票资讯
  • 2020-10-11 21:30
  • 关键字:牛股,牛股规律

以史为鉴,什么样的公司才能真实成为穿越周期的大牛股、长牛股?最近一段时刻,我仔细翻阅了美国股市的状况,搜集了美国历史上持续时刻最长、最稳健的12只长牛股,分析长牛股票、长青公司的共性和内涵规律。

挑选标准是持续添加至少30年,业绩相对来说最稳定。

由此挑出的12只长牛股分别是:

一、伯克希尔

以保险业务为主的多元化出资集团,是国际上最大的四家再保险之一,由巴菲特于1956年建立。旗下具有多家子公司,触及业务包含服装、珠宝、房地产、保险、动力等。

二、强生

强生公司是国际上最具综合性、分布范围最广的卫生保健产品制造商、健康服务供给商。公司创建于1886年,产品热销于175个国家区域,出产及出售产品触及护理产品、医药产品和医疗器材及诊断产品市场等多个领域。

旗下具有强生婴儿、露得清、可伶可俐、娇爽、邦迪、达克宁、泰诺等众多知名品牌。

三、沃尔玛

沃尔玛是国际性连锁企业,以营业额核算为全球最大的公司,由美国传奇人物山姆.沃尔顿于1962年在阿肯色州建立。沃尔玛在全球27个国家开设了超越10,000家商场,下设69个品牌,全球职工总数220多万人。

四、宝洁

宝洁公司是一家美国消费日用品出产商,也是全球最大的日用品公司之一,创立于1837年。产品首要有宠物食物、清洁剂和个人护理用品,在把旗下品牌品客卖给家乐氏之后,宝洁退出了食物和饮料领域。

五、塔吉特

塔吉特建立于1902年,总部位于明尼苏达州,是全美第二大扣头零售商,旗下工业包含扣头百货公司、量贩店、超级购物中心和超市等,内职业内规划仅次于沃尔玛。

六、TJX公司

TJX是全美最大的品牌扣头运营商,前身为新英格兰贸易公司(1919)。

1976年创办了针对家居和服饰品类的扣头连锁店,即T.J.Maxx,并于1977年开出了首家店面。

1976年建立至今,出售、赢利持续添加,年出售超越350亿美元,接连22年同店出售添加。

近十年来,公司的广告费率占比在1.1%-1.4%区间波动,是传统百货公司的1/4-1/5水平。

七、联合健康

联合健康是一家多元化的健康和服务公司,建立于1974年,总部位于美国明尼苏达州,是美国最大的商业健康险公司。联合健康分保险和服务两大业务板块,两者在获客、健康办理、数据联通上互为补充。

八、可口可乐

全球软饮料霸主。建立于1886年,是国际上最大的非酒精饮料公司。公司具有或许可和出售500多种非酒精饮料品牌,将其分为以下几类:起泡软饮料;水,增强水和运动饮料;果汁,乳制品和植物性饮料;茶和咖啡;和能量饮料。

公司具有和出售国际前五大无酒精汽泡软饮料品牌中的四个:可口可乐,健怡可乐,芬达和雪碧。自1886年以来在美国出售带有公司商标的成品饮料,现已在200多个国家和区域出售。

九、耐克

1967年建立,公司的首要业务是运动鞋、服装、设备、配件和服务的规划、开发和全球营销和出售,是国际最大的运动鞋和运动服装出售商。

十、麦当劳

1902年建立,麦当劳公司旗下最知名的麦当劳品牌具有超越32000家快餐厅,分布在全球121个国家和区域。

十一、3M公司

3M公司建立一百多年来,一直保持着不断的创新和创造并取得成功,公司鼓舞职工在工作时刻内用15%的时刻做自己喜欢的事情,如果职工有很好的想法或许方案,向公司请求得到经过,公司就会供给多方面的支持开发这个产品,让每个创意都有机会证明它的价值。

就像3M公司办公楼上面的那句话一样,“一切都是从猎奇开始”这也成为公司名言,平均每两三天就会开发出一种新产品,这就是3M的成功奥妙。

据统计,3M公司在一百多年的开展进程中,一共创造了7万多种产品,并且请求具有了11.8万多项专利,包括的范围从家用到医用,到修建,电子,教育,运输,办公等各个职业。

十二、星巴克

1971年建立,是全球最大的咖啡连锁店,总部位于美国华盛顿州西雅图市。星巴克旗下零售产品包含30多款全球尖端的咖啡豆、手艺制作的浓缩咖啡和多款咖啡冷热饮料、各式糕点食物以及咖啡机、咖啡杯等产品。

星巴克在全球范围内已经有近21300间分店遍及北美、南美洲、欧洲、中东及太平洋区。

美国历史上的这些大牛股有什么规律与共性呢?

我简略总结有以下几点:

一、多为toC公司,下流客户基本是个人顾客

以上12家公司,除了3M公司与伯克希尔外,其余12家公司的主营业务全部是直接接触个人顾客的。

即使是3M,也有适当一部分产品是直接出售给个人;伯克希尔总裁巴菲特也收购了为数不少的消费品公司。

二、财政特征多为轻财物、低杠杆

以上12家公司,负债率全部在80%以下,大多数公司负债率在50%左右。即使是伯克希尔,其多年财物负债率也在50~60%之间。

三、产品具有重复消费特点

无论是医疗工业方面的强生、联合健康(一起有保险业务),还是零售的沃尔玛、塔吉特、TJX公司,还是饮食业务的可口可乐、星巴克、麦当劳,或许是宝洁、耐克,主营产品都具有很强的重复消费特点。

有些产品是顾客每天或每周都会消费或许运用,如可口可乐、麦当劳、沃尔玛等,有些则是每隔几周到几个月就需要再次购买,如耐克、宝洁、星巴克等的产品。

消费周期最长的是联合健康、伯克希尔的保险产品,最多在一年内就需要顾客再次付费。

另外,伯克希尔的许多消费品子公司、3M的许多面向个人及企业的产品(如口罩、砂纸),也具有很强的重复消费特点。

四、出产或服务本钱较低

本钱较低体现在两方面,一是因为规划化优势,其收购本钱在同行内具有很大优势,如零售业的沃尔玛、塔吉特、TJX公司、宝洁、可口可乐、麦当劳等;

二是相对于其出售收入,出产本钱极低,因此具有很高的毛利率,也可以说产品具有很高的附加价值。如可口可乐、麦当劳、星巴克、强生、宝洁,毛利率普遍在40%~60%之间。

五、产品供给了较高层次的需求

如可口可乐、星巴克、宝洁、耐克、强生等,供给的不仅仅是肉体上的需求,还满意了人们精神上的需要,这也使得其产品附加值较高。

六、周期性很弱

因为产品可重复性消费特点强,并且本钱相对较低,或许产品具有较高附加价值,公司业务天然具有较低的周期性。

较低的周期性,意味着公司在历史长河中,因为职业周期低谷而关闭的可能性很低。

再加上普遍的低杠杆,长寿的特点就更强了。

七、部分公司有很强的文明特点

这一条首要是针对日用消费品公司而言,如可口可乐、麦当劳、星巴克、耐克等,可以说是美国的文明符号,跟着美国在二战后的持续强大和全球影响力的渗透,这些公司在全球的扩张也更加顺理成章。

八、扩张的边沿本钱较低

基于轻财物形式,公司扩张的本钱本就相对较低。

可口可乐只需要在工厂集中出产并运送糖浆,就可以将可乐复制到许多城市;

沃尔玛、塔吉特、麦当劳、星巴克等实质上都是连锁店形式,可以完全沿袭相同的装饰形式和办理形式进行扩张,克隆本钱并不高,还会跟着开店规划提高而进一步加强供应链话语权,降低收购本钱。

耐克的出产完全交给代工厂,所以只需要将公司的创意与规划分散到各大加工厂就可以完成新产品的出产过程,而添加产能只需要添加代工厂数量即可,本钱也很低;

对宝洁来说,最高的本钱在广告,对3M来说,本钱最高的地方在于研制,强生的本钱大头是广告以及研制,这两种本钱,都会跟着出售规划的添加而摊薄产品本钱。

伯克希尔的扩张之路离不开巴菲特超凡脱俗的财物配置才能,这个倒是属于可遇而不可求。

九、相对专心于主业

绝大多数公司都相对专心于主业。

沃尔玛基本上只开超市,可口可乐只卖饮料,耐克只做运动服装、星巴克只卖咖啡,麦当劳只卖汉堡薯条可乐,宝洁只做日化产品。

伯克希尔业务很复杂,但实质上巴菲特只做财物配置,旗下各大公司都由职业经理人担任全权运营。

为什么部分公司辉煌不再了?

尽管这些公司都是美国历史上大名鼎鼎的大牛股,但从最近十几年的体现来看,有些公司老态尽显,我这里马后炮的总结下背面的原因。

1、伯克希尔股价曩昔20年仅仅上涨4倍多,年化涨幅不到8%,这个体现相对于巴菲特本人年化挨近20%的收益差距不小,我以为首要原因是伯克希尔规划过大,其次是巴菲特作为出资者,才能圈确实有些跟不上年代了。

2、强生曩昔20年上涨不到3倍。首要原因可能是公司规划过大后,新产品的推出推动公司业绩继续快速添加的难度越来越大,一起老产品也面临专利到期的困扰,营收下滑,这几乎是医药企业到达必定阶段之后的宿命。

3、沃尔玛曩昔20年涨幅仅2倍左右,可口可乐曩昔20年涨幅仅3倍左右,宝洁曩昔20年涨幅在4到5倍之间。

这3家公司实质上有类似之处,产品或服务缺乏差异化优势,不具有充沛的涨价权(定价权),如可口可乐尽管坐拥前五大软饮料品牌中的4个,但如果任意涨价,顾客只会sayNo。

所以当他们的产品或许店肆铺到全国际大多数地方时,高速添加就成为了曩昔式。

我国有哪些公司可能成为这样的长周期牛股?

白酒职业几家公司的确定性很高,如贵州茅台、五粮液;零售业因为我国电商兴旺的原因,难度很大,而电商公司阿里巴巴、京东、拼多多期望更大;医药职业部分公司有期望,如恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、片仔癀等;

调味品的海天味业、恒顺醋业,休闲零食的绝味食物,涪陵榨菜,中顺洁柔,华熙生物,海底捞,我国飞鹤,安踏,腾讯等。

猜你喜欢

广告联系

    474965521