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关于游戏股的思考

有些朋友私下问我,你买入的游戏股,市盈率也不高,估值也不错,题材也很好,成绩增速更好,为什么就不涨呢?其实我也很抑郁,为什么逻辑顺利,觉得各方面都没有问题的情况下,便是不涨呢?是不是漏掉了些什么关键点呢?我又考虑了很久这个问题,讲一下我的看法。

先简略说一下我们的游戏工业,真的是从无到有,从挖地雷,翻扑克到了网络千人一起大战,我也算是伴着游戏生长起来的,前几个月,为了体会一下买量下的游戏业态,看看游戏氦金用户是否能支撑游戏途径,也充值了一款怀旧游戏(名字就不说了),从建行会到会长,乃至独霸服务器的龙城,对现在的吸金游戏也有了必定的认可,的确很吸引人,会让人上瘾,不断的活动,不断的充值,游戏职业的现金流实在是太好了。

通过3G和4G年代,十几年继续的高增长,直到今日的网络游戏几千亿的大商场。在我看来,这些年的职业继续的高增长首要源于两大动力:

一、跟着3G网络的建造,网游渗透率快速提升,单机游戏主导转向网络游戏主导,让游戏的门槛迅速下降并且消除了盗版,让网吧成为网络游戏的主体。

二、跟着4G网络的建造,使得移动交际兴起,而移动交际的爆发又催生了移动端游戏的传播,让手机成为了网络游戏的主体。

那么游戏股,是不是现已到了职业的天花板呢?步入5G年代,又有什么新的要素能像3G和4G年代那样,驱动这个工业再呈现一次量级上的跃升,让天花板再次提升呢?是云游戏?仍是VR/AR?仍是如电影头号玩家一样,是二者的交融?这些甭说投资者,恐怕就连业内人士也难以回答。而假如暂时看不到天花板进一步翻开的驱动力,那么当一个职业阅历了十几年的生长期即将步入成熟期的阶段,现在轻视值就将会继续,将成为安稳盈利的消费股,究竟现已没有行进的动力了。即便短期内有像头部公司集中的趋势,也只能供给个股结构性时机,究竟途径竞赛不或许无休止恶化下去,而这个结构性盈利也就几个头部公司得利。

但游戏股和消费股应该仍是有差异,很多分析师会说爆款游戏的生命周期会等同于消费品,但爆款永远是少量。而对于现在国内更多的游戏来说,内容从现在来说,同质化很严重,可以说就那么几类游戏,现在游戏公司现已变成了买量竞赛。为什么我买入三七互娱,也便是三七互娱在这个竞赛阶段,花大力气和资金,研发出专门买量分析软件,在买量的投产比方面应该会比其他公司更具实力。因而三七互娱存活的概率是最大的。

而现在云游戏,我认为是技能会重塑国内游戏职业的竞赛格局,但不能把云游戏当成概念来炒作了,最近微软的云游戏途径发布,支撑主机、手机、PC,云游戏现已开始进入游戏国际,但需要爆款来引爆这个国际。尽管短期来看,版号审评是国内游戏公司的护城河。但假如方针开放,或者是大厂署理,大厂自研,乃至是类似于《悟空》这样的独立工作室的精品游戏,都将在云游戏这个途径上打开,那将打破国内现在这种买量游戏的竞赛格局。

简略的理解便是现在的传媒越来越转向优质的内容创造,今后推行越来越容易,将进入内容为王的年代。因而对于这个赛道的未来,现在的国内上市的这些游戏厂商,除了三七互娱依靠成熟的买量或许会有比较好的体现以外,其他的A股上市公司恐怕很难有比较好的体现了。

因而,在爆款云游戏起爆职业之前,游戏公司们是很难有特别好的体现,即便估值合理,成绩增速不错,商场资金也很难认可,究竟游戏未来具有很大的不可知要素。那我怎么办?会不会卖出,大概率不会,由于站在当时当下,的确是很难选出这么轻视值,成绩增速不错,现金流很好,且具备必定想象力的职业了,且行且珍惜吧。

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