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上海机场股票还会继续跌吗

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  • 2020-10-14 18:44
  • 关键字:上海机场股票

我先说定论:从本年疫情迸发后的一年内,上海机场股票跌落空间有限,但上涨空间取决于外围疫情的康复程度。

这句话你不了解,没事,由于我下面会说。

上机这家公司是我以为生意形式和事务结构最简略的一家公司。要远远比许多科技,医药股好懂的多。

现在的机场的生意形式你能够以为它的生意形式便是流量变现的生意。这和你刷抖音一个意思,粉丝上来了,流量上来了,接个广告,做个直播带货,这说的便是流量变现的问题。

要不然你就一个粉丝,你直播带货你卖给谁??

现在我国的机场的生意形式也是这种意思,迥然不同,尤其是世界机场由于其所在特其他地理位置和经济发展的天然优势,使得他们最挣钱的事务并不是传统机场事务自身,而是背面流量的变现,比方机场周边与内部投放个广告啊,然后做做免税的生意。

剖析机场没啥可贵,就一句话得流量者得全国,流量上来了,变现就多了。而流量这些是天然的护城河,北上广深的人流便是比你大西北人流大,这是毋庸置疑的。

现在机场首要的流量变现办法(非航空性收入),首要在免税这一块,由于免税暴利啊,其他不说,就上海机场免税这一块的收入占比整个上海机场的收入都差不多有6~7成。

但咱们或许不知道,机场的免税的产品首要是卖给世界旅客的,也便是说,你没事干路过到上海机场门前,说进去买一点免税的化妆品,欠好意思,你没有权限,你买不了。

所以,机场的首要竞争力便是流量,并且是世界旅客的流量,国内旅客再多没用,对公司的非航事务起不到一点效果。这便是为啥上海机场是机场龙头的重要原因。

我看机场没那么多道道,就抓一条便是看流量看世界旅客的吞吐量。

你说你机场建的再好,没流量也便是个空壳子,你把上海机场原模原样建到新疆,西藏,我用脚趾头都知道,必定不如建在上海挣钱,你就算建的在金碧辉煌也没用。

这才是机场公司的“G”点,你把这个抓住了,你就了解了他股价背面的涨跌了。

本年出人意料的疫情根本算是给机场职业一记重拳,并且外围还不争光,防疫力度连我国的一半都有,你说外围欠好,像上海机场这样的首要靠免税生意的,尤其是世界旅客的公司来说,他们的成绩怎么能美观,股价天然欠好。

咱们能够发现,上机的涨跌首要和外围疫情康复的状况有关,乃至都不必真的康复只需有这个预兆就行,比方有疫苗成功相关音讯。

比方,上机八月暴升的那一波便是由于疫苗研制的音讯催化了机场股的上涨,其时商场的逻辑是这样的:疫苗快出来了→全世界的国家能够控制住疫情了→世界各国开端了往来→世界航班康复→上海机场的成绩康复→股价上涨。

可是外国佬太不给力,偏偏疫情二次迸发,之前的逻辑一下就幻灭了,因而咱们能够看到,股价根本是哪来回到了哪去。

在从前的平和时代,中免和上机的股价根本是同涨同跌,由于咱们都是做免税生意的,尽管上机收的是租金,但它的机制是下有租金保底,上有成绩上不封顶,所以免税赚的多,上机也赚的多,并且上机的生意形式要比中免还省心的多,便是个包租婆的形式,因而这俩的从前几年的走势根本差不多。

但疫情这个搅屎棍忽然横插一杠,导致首要依托世界旅客流量的上机股价一向被限制,而中免的影响就相对少许多,并且后来国家还大力影响消费,这一来一去就使得这两家公司首度各奔前程。

咱们不要在问为啥中免涨那么多,上机不涨此类的问题了,他们的形式不同,上机首要是流量变现,没流量谈何变现?股价谈何上涨?

你了解了这些你就差不多了解我上面所说的定论的一半了。

因而,这时分你就能够发现商场对上机一向很人道,尽管没暴升,但一向没怎么跌,这很大程度上是由于,机场股确实定性就在于,只需航班康复,成绩能够瞬间就暴增,疫情毕竟是短期的影响,总之会从前的。

并且,有意思的点是,假如咱们去看最新年报数据上机的pe-band,你就会发现,商场给上机的估值一向都是按疫情前的合理估值去给的。

许多朋友不知道这种估值办法,我简略说一下,pe-band估值首要是依据公司的前史估值区间然后五等分,中心那根红线便是合理估值,越往下越轻视,越往上越高估。

现在的上海机场的估值也正好处于红线邻近,就连上半年疫情大迸发的时分,上机的股价也一直围绕着中心这跟线去动摇,并且现在咱们能想到关于上机的最坏的预期,包含什么二次三次疫情迸发,其实商场早就想到了乃至比咱们想的愈加具体。

我自己判别一家公司廉价与否的时分,必定会把自己的估值和商场给予的估值相结合。

什么意思?

关于一家低位徜徉的股票,在某一个价格上保持3个月以上(经验值)根本便是这家公司的一个底了,比方安全,比方上机,比方前段时光咱们老说到的洋河。

这时分咱们用这个价位和咱们实践的估值去对比来调整最后就形成了这家公司的估值。

所以,我以为上机的跌落空间有限。

但我在这句话的前面加了一句,从本年疫情迸发后的一年内,也便是说到下一年的二三月份之前,上机的跌落空间有限。

之所以这样说,是由于一个患者假如患病几个礼拜或许几个月那么能够很快的康复起来,可是假如一个人患病了超越一年以上,那么康复的时分就会略显费劲,假如真到那时分,上机的成绩就算增加再快,也很难填补上一年的成绩大坑,到时分上机的估值必定得下调。

举个比方,假如现在70元是合理的估值,那么到时分就得下调到65或许60。

但它啥时分涨,取决于外围疫情和世界航班的康复程度,只需有这方面的预期,那么机场股就会回转,并且是大回转,机场憋得越久弹得越高。

这便是出资有意思的当地,出资从来没有百分百确认的事,关键是你乐意花多少的仓位和多大的耐性去博弈出资它的这个逻辑。

同一个出资逻辑,每个人的判别都是不同的,比方有的人以为疫情好几年也好不了,世界航班康复遥遥无期,那上机就不应该出资,咱们重点是了解我的逻辑,而非定论。

至于估值什么的,我觉得动不动就谈估值,是一件很Low的工作,任何估值都是站在对公司的了解根底上来说的。

我个人对上海机场的判别仍是比较偏达观的情绪,外国佬就算是个榆木脑袋给他一年时光也应该上道吧,更甭说现在的状况来看,大部分地区仍是在可控的范围内。

上海机场,我看你还能跌到哪?

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