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股指期货交割日效应是无稽之谈?

自沪深300股指期货上市以来,共有63只股票期货到期交割,最低交货量为508只手,最高成交量为8100只手,平均交货率为2277只手,交货率维持在1.13%至8.17%之间,平均交货率为3.43%,收盘价与交割价格趋同,价格差异保持在-1.10点至1.07点之间。在最近一次股指期货交割中,这三个品种的交货量仅比6月份减少2619,6684点,其中沪深300指数期货IF 1507合约交割量为1602,交割率为1.17%,收盘价与结算价之差为0.28点,均处于历史低位。

在63个股指期货交割日中,沪深300指数上涨37次,下跌26次,上涨58.73%,下跌41.27%。"与此同时,上海证券交易所指数上涨35倍,下跌28倍,上涨55倍。56%,下跌44.44%。可见,在股指期货交割当天,股市涨跌,涨幅大于跌幅。没有出现股指期货交割市场暴跌的现象。"送货日咒"纯属胡说八道。

所谓‘交割日咒’,根源于‘到期效应’,是指股指期货合约临近到期时,由于交易集中,交易集中,标的指数及其成份股的交易量和波动率显著增加的现象。为了检验这一说法,我们将沪深300指数的平均成交金额和平均盘中振幅与沪深300指数的平均成交金额和平均盘中振幅进行比较进行交割。统计数据显示,63个交割日沪深300指数平均成交金额为276。70亿元,低于无交割日277日。20亿元,63个交割日沪深300指数的平均盘中振幅为2。04%,略高于无交割日1。85%。一般来说,沪深300指数及其成份股在交割日的成交金额和波动率没有显著变化,不存在"到期效应"。投资者应理性,客观地看待股指期货交割日。"。

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