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电子行业股票分析

电子职业出资战略

 

中心观念:

电子职业现已步入以5G为主线的新一轮立异周期,展望2021年,苹果敞开5G超级周期,产业链向国内搬运,消费电子龙头鼓起大势所趋。半导体职业景气量将迎来复苏,规划、制作、封测、设备等产业链各环节国产代替加快,本乡公司潜力巨大。被迫元件和面板职业需求端继续旺盛,供应端低效产能出清,职业将迎来周期回转。

半导体职业景气量全面复苏,5G商用推进换机潮

获益于手机、基站、服务器、轿车、工业等在内的各种终端需求全面向上,半导体全线景气,而扩产周期长导致8英寸产能求过于供,继续提价,老练制程紧缺或延续到2022年,半导体出资热门将从国产化转向景气周期。全球5G建造已开始完善,中国坚持抢先,2021年5G全面商用将推进5G换机潮。

苹果敞开5G超级周期,新式终端加快鼓起,陆厂鼓起大势所趋

2021年全球手机商场回暖,iPhone 12新机有望敞开超强周期,产业链需求旺盛,成绩确认,成长性强。新式终端加快鼓起,TWS加快浸透,中端品牌商场有望迸发;VR/AR有望接力,成为下一代高普及率智能终端;笔记本商场补库存需求旺盛,产业链保持高景气量。台厂比例加快向陆厂搬运,助力国内渠道型公司发展壮大,消费电子龙头鼓起为大势所趋。

半导体板块获益于下流稳健需求及供应链向大陆搬运

5G带动射频前端价量齐升,模组化趋势显着,有望首先完成国产代替。功率半导体国产代替机会较为确认,国内MOSFET/IGBT等功率器材产业链逐步老练,中低压范畴首先打破,一起第三代半导体浸透率将进一步提高。封装职业下流需求及备货带动高景气量,封测环节成绩弹性较好。半导体设备国产代替顺畅,国内晶圆产线建造驱动国产设备加快代替

被迫元件需求旺盛,面板价格继续上涨,职业迎来周期回转

5G、轿车电子推进被迫元件需求快速上升,跟着日本(村田、TDK等)逐步退出中低端商场,中低端产品国产代替加快。面板上涨行情估计继续2-3年,职业将迎来重构。韩国(LG/三星)退出20%产能,供应端低效能产能出清,职业双龙头格式清晰;需求端疫情解封后的回暖。跟着职业库存下降至前史低位,面板价格体验短期承压后反弹回调,下一年仍旧看涨。

出资主张

电子职业现已步入以5G为主线的新一轮立异周期,展望2021年,苹果敞开5G超级周期,产业链向国内搬运,消费电子龙头鼓起大势所趋。半导体职业景气量将迎来复苏,规划、制作、封测、设备等产业链各环节国产代替加快,本乡公司潜力巨大。被迫元件和面板职业需求端继续旺盛,供应端低效产能出清,职业将迎来周期回转。

咱们要点引荐:消费电子:立讯精细、蓝思科技、鹏鼎控股、环旭电子、信维通讯、长盈精细、领益智造;半导体:卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华虹半导体、华润微、长电科技、华天科技、通富微电、北方华创、中微公司、盛美半导体;被迫元器材:顺络电子、三环集团、风华高科);面板:京东方、TCL科技。

危险提示:新冠疫情扰动;立异不达预期;国际贸易环境改变。

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