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A股持续“抱团股”行情,白酒、新能源等部分强势个股仍在上涨

2020年的倒数第四个交易日,A股继续“抱团股”行情,白酒、新能源等部分强势个股仍在上涨。

据21世纪经济报导记者采访查询,年末在基金排名压力下,许多组织继续抱团,乃至加仓消费和新能源板块。不过,也有部分基金已提早调仓撤离部分抱团股。

在年末抱团股的极致行情之下,组织们遍及忧虑的一个问题是,跨年后组织抱团是否会分裂?组织将怎么应对?不同的基金司理给了不同的答案。

抱团新能源和消费

2020年最终一个月,抱团新能源和消费的基金获得了日新月异的佳绩。

21世纪经济报导记者据Wind数据计算,到12月25日,本年以来收益最高的前10名基金(农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研讨精选、农银汇理海棠三年定开、汇丰晋信低碳前锋、工银瑞信中小盘生长、创金合信工业周期精选A、广发高端制作A、创金合信工业周期精选C、汇丰晋信智造先锋A),几乎在三季度悉数重仓了新能源股票。

事实上,年内TOP10绩优基金抱团现象十分显着。拆分其十大重仓股能够发现,最会集的5只重仓股皆是新能源股,其中有9只基金重仓通威股份(600438,股吧);8只基金重仓隆基股份(601012,股吧);重仓宁德年代(300750,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)的别离有7只基金;还有5只基金重仓了新宙邦(300037,股吧)。

值得一提的是,11月底,孙迪、郑澄然办理的广发高端制作A曾以126.28%的年内报答身先士卒,抢先其时排名第二的赵诣办理的农银汇理工业4.0高达11个百分点。但是12月以来,到25日,农银汇理工业4.0的收益增加23.29%至163.33%,而广发高端制作A的收益仅增加2.06%,现在收益为130.95%,农银汇理工业4.0完成反超了,获得第1名,广发高端制作A现在跌落第8名。

事实上,广发高端制作三季报显现,其重仓股中有多只新能源股,榜首重仓股隆基股份占净值比8.97%,第三大重仓股通威股份占净值比7.97%。这两只股本年以来别离上涨274.45%、213.26%;12月份以来也别离上涨了34.13%、31.62%。

“从广发高端制作现在的体现来看,应该是进行了调仓。三季报中显现的前十大重仓股,近一周和近一月都体现优异,涨幅较大,但基金净值的体现却比较弱,大概率把之前体现较好的高位股进行了调仓,净值动摇弹性相对减小。”格上理财首席策略师张婷以为。

值得一提的是,现在年内收益排名前4的基金悉数是赵诣办理,这4只基金三季度末前十大重仓股根本相同,重仓会集于新能源轿车产业链、光伏、军工等。

张婷以为,从赵诣近期的收益能够看出,其办理的基金没有进行调仓,仍是重仓新能源。

而除了广发高端制作之外,其他本年收益TOP10基金在12月以来的收益都超越20%。它们在三季度末皆重仓新能源股,现在的涨幅大体适当。

到12月28日,新能源指数、白酒指数别离上涨了23.90%、28.77%,这两个板块也是组织严密抱团的板块。

业界以为,2020年的最终一个月,在年末“规划战”和“收益战”压力下,组织继续抱团消费和新能源板块。从成绩来看,抱团新能源、消费的基金在年末成绩继续高歌猛进,而脱离抱团股的基金成绩放慢了脚步。

撤离仍是加仓

时近年末冲击净值之时,据记者采访查询,现在大多数组织都挑选继续抱团,有的乃至挑选加仓。

“本年行情不确定要素太多,资金首要仍是会集在消费、新能源和一些确定性比较强的职业和板块上。这也跟年末基金的排名有联系,再加上动摇的年份,咱们忧虑手中的装备呈现严重的改变,所以相对来说比较保存,装备上具有更强的防御性。”上德谷出资董事长赵立松说。

“现在咱们仓位在四成左右,咱们以为消费电子、一些光伏、风能等职业在下一年反倒有一些时机,咱们在逐步骤仓装备。”赵立松说。

私募排排网未来星基金司理胡泊也指出,“年内消费股和新能源轿车是涨幅最大的板块,所以市场现已呈现了疑虑的声响。但咱们现在并没有发现显着的组织撤离痕迹。新能源轿车和消费板块因为成绩增加确实定性,仍旧赢得了组织的共同看好,尤其是外资依然还在继续流入新能源、消费股。”

奶酪基金创始人、基金司理庄宏东也表明,“2021年咱们出资布局根本调整到位,继续持有家电、白酒、医药等本年体现相对较好的一些个股。一同也对稳妥、银行、地产等轻视值、低预期的板块进行加仓。此外,殡葬、燃气、安防等职业龙头企业,也在咱们2021年的出资组合中占有少数份额。后续若市场呈现较大的动摇,会依据个股收益危险比,进行动态调整。”

但也有基金表明,抱团股估值已高,已减仓部分抱团股。

“咱们对估值十分灵敏。早在上一年就清仓了白酒等食物股,本年也清仓了获益于疫情的三全食物(002216,股吧)等大牛股,新能源板块隆基股份、金风科技(002202,股吧)仍是在2018年熊市装备的,因为装备之后估值一向上涨,咱们并没有进一步加仓。”玄甲金融CEO林佳义说。

沃隆创鑫出资基金司理黄界峰则以为,现在部分组织抱团个股本年累计涨幅较大,市盈率已大幅超出职业平均水平,部分组织撤离归于合理调仓现象。

不过,评脉出资总司理许琼娜对抱团的新能源和消费持有不同观点。

“久远来看,金融、消费、医药是中国的中心财物。但新能源不一样,有点跟风美国特斯拉、蔚来的意思,所以消费和新能源的高估值不能放在一同比较,背面的逻辑会有一些不一样。”

华辉创富出资总司理袁华明则以为,会有部分组织抱团股分裂,但组织抱团现象应该还会继续一段时间。年前资金面和市场心情面偏紧,加上一些组织有年末承认收益和调仓换股的动力,会有部分组织资金撤离本年涨幅较大、估值比较高的包含新能源和消费板块在内的强势种类,导致部分抱团股分裂。

而跨年后,这些抱团股会不会分裂?对此,基金司理存在必定不合。

林佳义对抱团股的高估值危险表明忧虑,“因为本年消费及新能源板块涨势凌厉,成绩靠前,使得不少公募基金司理为了争夺年度基金排名,在最终几个交易日坚持持仓,乃至是加仓。市场上也有游资等投机资金,使用这个金融学现象参加进来炒作,然后使得消费、新能源的估值钟摆摆到泡沫的阶段。”

“跨年后,因为公募基金成绩要重启新一年的相对收益排名,必然会有比较显着的换仓动作。过于高估,乃至泡沫板块的抱团,必然分裂,这个仅是时间问题,而跨年这个节点可能会直接刺破泡沫。”林佳义说。

相较之下,林佳义更看好顺周期的龙头股,“2021年的出资时机,跟着疫苗的遍及及经济的复苏,顺周期轻视值龙头企业将是中心持仓或加持目标,许多头部企业估值现已低到两三倍。”

泉泓私募基金总司理李科杰表明,“咱们当下仓位较重。对当时的抱团现象,咱们以为有些个股有抱团的价值及远景。”

但李科杰以为,适当部分的抱团必然会分解。本年消费类的个股、科技类个股获得不俗的体现。“我以为下一年不会再唱本年的歌。相反,本年没怎么体现的金融类个股、大盘蓝筹股,应该会有所体现,值得等待。”

前海开源基金首席经济学家、基金司理杨德龙则对抱团股后市持乐观态度。“我主张要点重视消费和新能源两大方向。现在主张出资者能够积极重视一线白酒,但关于一些涨幅比较大的二三线白酒,要注意回调的危险。”

“有人忧虑这是不是组织资金抱团取暖导致的现象,我以为这样了解太片面了。所谓抱团取暖,是指在整个市场行情比较差时,资金去追逐这些非周期性板块来赢得较好成绩。事实上,现在市场现已走出慢牛走势,指数也在不断地向上拓宽空间,每年上涨10~20%左右,市场的挣钱效应较多,但首要会集在成绩优秀的股票,组织并不存在抱团取暖的需求。所谓持股会集度高,遍及装备这些优质股票,首要原因是因为这些股票的成绩增加安稳,品牌价值较高,具有比较大的出资价值,是组织从根本面视点来做的一个理性挑选。”杨德龙表明。

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