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股票分析梅花集团股票是否能投资

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  • 2021-01-27 00:58
  • 关键字:梅花集团股票

好企业、一般企业、差的企业在中线出资的逻辑里都有时机,今日要评论的是一家差的企业,当然,它也从前无比光辉过--梅花生物。

一说到梅花生物,大多数人想到的便是味精,想到的是一个落后的产品,可是这个从前的味精之王,也从前是一个好企业,后来因为多元化的扩张导致了负债急剧上升,而主导产品味精的晋级换代却耽误了,被太太乐等企业的鸡精产品给替代了江湖位置,其实鸡精的首要原料仍然是味精,只不过加了点其他的料罢了,仅仅味精的晋级产品罢了。

我之所以把梅花生物确定为一家差的企业,首要是从几个方面来看:

一、差企业的确定

1、业务上

虽然从前的梅花味精风景无限,但多元化的盲目扩张使得公司落下了病根,在鸡精成为干流今后,底子没有精力和实力去反击,味精明显现已竞赛不过鸡精,虽然本质上没太多差异,但顾客更偏好鸡精是既成的现实,被雀巢收买的太太乐现已占有了半壁河山。

此外梅花生物从前转型的氨基酸等工业,本质上竞赛仍然剧烈,价格动摇很大,在2014-2015年被市场寄予厚望,但几年下来,并没有咱们幻想的那么好,热情往后则是绝望,股价也由15元跌到了4元。

2、财政上

 

 

 

 

 

 

无论是收入增加,仍是净赢利增加(除了并购导致的2016年增加),仍是净资产收益率都不能让人满足。无论是毛利率仍是净利率水平,看起来都在走下坡路。还有高高的负债水平,不低的有息负债。

在食物饮料这个板块肯定是一个差学生,比照一下海天味业,涪陵榨菜的财政指标就很简单发现梅花生物的财政指标在这个板块真的很差,就算跟一般学生洽洽食物比也处于下风。

3、市场体现

除了2014,2015年牛市助攻,加上并购转型带给市场期望之外,梅花生物就剩余一路狂跌了,从14.57到3.52,差不多跌去了70%多。

综上所述,梅花生物本质上便是一家差的企业,也被市场所扔掉,可是,这家差的企业相同在中线的出资逻辑里边相同有时机,比方由80分到90分的好学生,60到70分的一般学生,40分-50分的差学生在中线出资里时机是差不多的,当然若要长线出资五年,十年,梅花生物明显不合格。

二、梅花生物的时机

1、估值

估值合不合理能够从两个方面来看,一个是PE的肯定数,现在大约14倍,从感觉上不算贵,但更重要的是另一个方面,从2018年7月到2019年1月,在市场大幅下挫的情况下,梅花生物却稳如泰山,阐明市场现已认可了现在的估值水平,算在合理区间。

2、成绩

如果说成绩上没有起色,那么合理的价格只能有合理的市值,未来的市值很难有大的空间,只要成绩的改动才能让公司的市值增加。

 

 

单季度净赢利暴增,当然一个季度并不能彻底阐明问题,可是咱们得看看暴增的原因是什么,受环保核对,供应侧变革,味精在提价,小种类的黄原胶也在提价,个人之前就说过一个公司的实在赢利改变首要来自于价格上涨、产值销量提高、成本费用下降(并购生长的暂不考虑),阐明公司有了活跃的改变要素。

 

 

3、财政

应收+预付坚持比较稳定,敷衍和预收增加很快,阐明公司位置短期有提高,是活跃要素,此外不错的经营活动现金流也算是安全的一个方面。

4、其他活跃要素

2019年1月23日,董事长王爱军提议公司回购股份,回购资金总额不低于2亿元,不高于4亿元,回购价格不超越5.5元/股,回购股份数量不超越公司已发行股份总额的10%。

5、股息

公司这几年的股息分红一向很高,不过个人并不想把这个作为出资的理由,更垂青成绩的活跃的,能继续的改变,2-3年的改变就很好,纷歧定是长时间改变。

综上所述,公司估值合理,供给了安全性,成绩又有活跃改变要素,供给了提高空间,个人认为这便是一个时机,预备1成仓位介入,至于危险,那便是成绩改变的可继续性,年报和一季报是要害,继续盯梢。

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